O crédito privado é uma classe de activos em desenvolvimento que proporciona aos investidores exposição a títulos de dívida não negociados publicamente. Estes fundos reúnem capital de investidores institucionais e investem numa variedade de instrumentos de dívida, incluindo empréstimos seniores, dívida mezzanine e obrigações de eminente rendimento.
O mercado de crédito privado cresceu significativamente nos últimos anos, à medida que os investidores procuravam alternativas de maior rendimento aos investimentos tradicionais de rendimento fixo, tais porquê ações de dividendos de longo prazo. Os fundos de crédito privado tiveram um desempenho superior ao dos mercados de dívida pública na última dez e espera-se que continuem a crescer em popularidade no porvir.
aqui estão os maiores fundos de crédito privado em 2024:
Confira:
- Blackstone Inc. – Uma empresa líder global em gestão de investimentos alternativos, com um portfólio diversificado e influência significativa no mundo financeiro, supervisionando US$ 975 bilhões em AUM e destacando-se na captação de recursos de crédito privado.
- KKR – Uma proeminente empresa de investimento global com mais de meio trilhão de dólares em AUM e um histórico sumarento na captação de recursos de crédito privado.
- Parceiros EQT – O maior fundo de crédito privado europeu com poderoso ênfase em investimentos de capital privado e capital de risco.
- Thomas Invencível – Um fundo de crédito privado especializado na compra de empresas de software empresarial, teve um impacto significativo com várias aquisições multibilionárias na indústria de software.
- O Grupo Carlyle – Uma empresa diversificada de private equity liderada por Harvey Schwartz, ex-executivo da Goldman Sachs.
- Golub Capital – Um gestor de ativos de crédito especializado em empresas de médio porte dos EUA
O que é um fundo de crédito privado?
Um fundo de crédito privado é um veículo de investimento que se concentra principalmente no fornecimento de financiamento a empresas e mutuários não negociados publicamente. Estes fundos angariam capital junto de um grupo seleccionado de investidores acreditados ou institucionais e depois utilizam esse capital para conceder empréstimos ou outras formas de crédito às empresas. Os fundos de crédito privados operam no espaço recíproco de empréstimos, muitas vezes atendendo a mutuários que podem não ter chegada fácil a empréstimos bancários tradicionais ou aos mercados de dívida pública.
Nos últimos 15 anos, registou-se um grande aumento no crédito privado, com o mercado a ultrapassar os 380 milénio milhões de dólares em 2022 (contra muro de 50 milénio milhões de dólares em 2007). O grande aumento demonstra a premência crescente de as empresas aumentarem o seu saldo totalidade de empréstimos, contornando os intermediários tradicionais, principalmente os bancos.
A captação de recursos de capital de crédito privado aumentou mais de 600% desde 2005, ultrapassando US$ 380 bilhões em 2022. Nascente: Calamos Investments
Quais são os maiores fundos de crédito?
Nas seções a seguir, examinaremos os maiores fundos de crédito do mundo, classificados pelo totalidade de captação de recursos em cinco anos.
1. Blackstone Inc.
A Blackstone é uma empresa global de gestão de investimentos alternativos especializada em uma ampla gama de serviços financeiros, incluindo private equity, imóveis, fundos de hedge, crédito e outras estratégias de investimento. É uma das maiores e mais influentes empresas do mundo das finanças, controlando 975 milénio milhões de dólares em activos sob gestão.
De tratado com um relatório de 2023 da Private Equity International, um importante fornecedor de dados para a indústria de private equity, a Blackstone levantou mais de US$ 125 bilhões em captação de recursos de crédito privado, liderando todos os fundos de crédito privado nesse paisagem.
| Totalidade de arrecadação de fundos em cinco anos | US$ 125,6 bilhões |
|---|---|
| Ativos sob gestão | US$ 975 bilhões |
| Fundado | 1985 |
| Número de funcionários | 4695 |
2. KKR (Kohlberg Kravis Roberts)
Kohlberg Kravis Roberts, mais conhecida porquê KKR, é outra empresa de investimento global muito conhecida que opera no espaço de investimento recíproco. A KKR está envolvida principalmente em investimentos de capital privado, mas também está presente em diversas outras áreas, porquê imóveis, crédito e investimentos em infraestrutura.
A KKR foi fundada em 1976 por Jerome Kohlberg, formado pela Harvard Business School e um dos pioneiros em private equity e aquisições alavancadas nos Estados Unidos. Em 2023, a empresa tinha mais de meio trilhão de dólares em AUM, tendo levantado mais de US$ 103 bilhões em captação de recursos de crédito privado somente nos últimos 5 anos.
| Totalidade de arrecadação de fundos em cinco anos | US$ 103,7 bilhões |
|---|---|
| Ativos sob gestão | US$ 504 bilhões |
| Fundado | 1976 |
| Número de funcionários | 4150 |
3. Parceiros EQT
EQT Partners é uma organização de investimento global que se concentra principalmente em investimentos de capital privado e capital de risco. É conhecida pela sua presença significativa na Europa e expandiu as suas operações em todo o mundo. A EQT Partners gere vários fundos e estratégias de investimento, cobrindo uma vasta gama de indústrias, incluindo o sector da dívida privada.
A empresa está sediada na Suécia e tem duas subsidiárias – EQT Ventures, que se concentra principalmente em empresas de tecnologia europeias e norte-americanas, e BPEA EQT, que é uma empresa de investimento asiática com sede em Hong Kong adquirida pela EQT Partners em 2022 por US$ 7,5 bilhões.
| Totalidade de arrecadação de fundos em cinco anos | US$ 101,7 bilhões |
|---|---|
| Ativos sob gestão | US$ 224 bilhões |
| Fundado | 1994 |
| Número de funcionários | 1160 |
4. O Grupo Carlyle
Fundado em Washington em 1987, o Carlyle Group é uma empresa multifacetada de private equity que opera em aquisições alavancadas, capital de desenvolvimento, vontade, empréstimos para vontade, crédito estruturado e setores imobiliários. Carlyle é liderado por Harvey Schwartz, que recebeu seu MBA pela Columbia Business School e trabalhou porquê presidente e codiretor de operações da Goldman Sachs (GS).
O Grupo Carlyle foi o maior fundo de crédito privado em capital captado em 2015, de tratado com o Índice PEI 300. Embora esteja atualmente em quinto lugar na lista (tendo arrecadado US$ 69,7 bilhões nos últimos cinco anos), o Carlyle ainda é uma das maiores empresas de private equity do mundo e um dos participantes mais importantes no cenário financeiro.
| Totalidade de arrecadação de fundos em cinco anos | US$ 69,7 bilhões |
|---|---|
| Ativos sob gestão | US$ 373 bilhões |
| Fundado | 1987 |
| Número de funcionários | 2100 |
5. Thomas Invencível
Thoma Invencível é uma empresa de private equity com sede em Chicago que se concentra principalmente na compra de empresas de software empresarial. Algumas das aquisições multibilionárias feitas por Thoma Invencível incluem Riverbed Technology (US$ 3,6 bilhões), Anaplan (US$ 10,7 bilhões) e Medallia (US$ 6,4 bilhões).
A empresa é uma das empresas mais jovens incluídas na nossa lista, tendo sido fundada em 2008. No entanto, a empresa sucedeu à Golder Thoma & Co, que foi criada em 1980, o que significa que Thoma Invencível não saiu exatamente de lugar nenhum para dominar a lista dos maiores fundos de crédito.
| Totalidade de arrecadação de fundos em cinco anos | US$ 74,1 bilhões |
|---|---|
| Ativos sob gestão | US$ 130 bilhões |
| Fundado | 2008 |
| Número de funcionários | 212 |
6. Golub Capital
A Golub Capital é uma gestora de ativos de crédito especializada em oferecer desempenho de investimento confiável e de longo prazo, priorizando a geração de renda e a preservação de capital. Com mais de 25 anos de experiência, a empresa tem se concentrado consistentemente em investir em empresas saudáveis e robustas do mercado intermediário dos EUA.
A empresa opera uma ampla gama de veículos de investimento com foco em crédito, incluindo parcerias privadas limitadas, empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) e contas gerenciadas separadamente. Os clientes da Golub Capital incluem planos de previdência públicos e corporativos, seguradoras, doações, fundações, escritórios familiares e pessoas físicas de eminente patrimônio.
| Totalidade de arrecadação de fundos em cinco anos | n/a (US$ 13,9 bilhões em 2023) |
|---|---|
| Ativos sob gestão | US$ 65 bilhões |
| Fundado | 1994 |
| Número de funcionários | 875 |
Perguntas frequentes sobre fundos de crédito privado
Quais são os exemplos de crédito privado?
O crédito privado abrange uma ampla categoria de dívida e instrumentos de crédito não negociados publicamente. Os exemplos incluem:
- Empréstimo direto: Onde os fundos de crédito privados concedem empréstimos diretamente a empresas ou mutuários.
- Financiamento mezanino: Um híbrido de dívida e capital próprio, frequentemente utilizado em negócios de private equity.
- Dívida inadimplente: Investir na dívida de empresas com dificuldades financeiras.
- Crédito estruturado: Ativos de crédito agrupados e titularizados, incluindo obrigações de empréstimo garantidas (CLO).
Os fundos de crédito privado têm carry?
Sim, os fundos de crédito privados podem ter uma estrutura de juros transportados (carry), que é calculada usando APR ou APY. O carry normalmente permite que os gestores de fundos ganhem uma segmento dos lucros gerados pelo fundo posteriormente um determinado limite de retorno ter sido obtido, o que incentiva os gestores a entregarem retornos fortes aos investidores.
Porquê são avaliados os fundos de crédito privado?
Os fundos de crédito privado são normalmente avaliados com base no valor justo de mercado dos ativos subjacentes, tais porquê empréstimos ou instrumentos de dívida, conforme determinado por um processo de avaliação independente ou de tratado com políticas específicas do fundo.
Por que os investidores gostam de crédito privado?
Os investidores apreciam o crédito privado por vários motivos:
- Potencial de rendimento: Os investimentos de crédito privado oferecem frequentemente rendimentos mais elevados em verificação com activos de rendimento fixo tradicionais, tais porquê stocks de dividendos de longo prazo.
- Diversificação de portfólio: O crédito privado pode variar as carteiras de investimento, reduzindo potencialmente o risco.
- Perfil de risco-retorno personalizado: Os investidores podem escolher entre uma série de estratégias de crédito privado que correspondam à sua apetência pelo risco e expectativas de retorno.
Qual é outro nome para crédito privado?
O crédito privado também é sabido porquê dívida privada, e os termos são frequentemente usados de forma intercambiável no setor financeiro.
Crédito privado é o mesmo que dívida?
O crédito privado é um subconjunto da dívida, mas difere em termos das suas características e da localização nos mercados financeiros. A dívida pode incluir obrigações e empréstimos negociados publicamente, enquanto o crédito privado refere-se a dívida e instrumentos de crédito não negociados publicamente, muitas vezes concedidos por fundos de crédito privados ou credores alternativos.
Desenlace: a captação de recursos de crédito privado está aumentando
O crédito privado é uma segmento principal do sistema financeiro moderno, permitindo às empresas contrair empréstimos sem recorrer a intermediários tradicionais porquê os bancos. Nos últimos dois anos, a popularidade da dívida privada aumentou várias vezes, gerando lucros significativos para empresas de capital privado e aumentando os seus saldos AUM.
O fascínio do crédito privado tem sido mormente evidente nos últimos dois anos, com as taxas de lucro a empurrarem as taxas hipotecárias para máximos de várias décadas. Embora seja verdade que o crédito privado se tornou mais custoso devido às taxas de lucro, geralmente oferece mais flexibilidade do que os empréstimos oferecidos pelos bancos (com alguns dos bancos a utilizarem práticas comerciais francamente criminosas).
